НАШИ УСЛУГИ - ОЦЕНКА БИЗНЕСА         

Оценка бизнеса доходным методом

Рыночная оценка бизнеса во многом зависит от того, каковы его перспективы. При определении рыночной стоимости бизнеса учитывается только та часть капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем. При этом очень важно, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы и с каким риском это сопряжено.

 Определение стоимости бизнеса доходным методом основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем стоимость его чистых активов плюс прибыль, генерируемая бизнесом на протяжении определенного времени. Собственник (в нормальной ситуации) не продаст свой бизнес по цене ниже стоимости чистых активов плюс прибыли, которую он гарантированно заработает в течение определенного времени.

 В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной чистым активам + будущая прибыль.

 Данный метод оценки является интуитивно понятным как для собственника, так и для инвестора, так как строится на фактических денежных потоках с учетом стоимости финансирования, с привязкой к показателям внедряемых инвестиционных проектов.

 Применение данного метода наиболее обосновано для оценки предприятий, имеющих определенную историю хозяйственной деятельности (желательно прибыльной) и находящихся на стадии роста или стабильного экономического развития. Данный метод в меньшей степени применим к оценке предприятий, терпящих систематические убытки (хотя и отрицательная величина стоимости бизнеса может быть фактом для принятия управленческих решений).

 При оценке применяется также метод дисконтирования денежных потоков, при этом фактически-прогнозные данные по стоимости банковского финансирования, валюты финансирования (гривня - доллар), график выборки и погашения заемных ресурсов -заменяются на коэффициент дисконтирования (несколько огрубляет точность расчетов).

ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ОЦЕНКИ ПРЕДПРИЯТИЯ .

1. Проведение переговоров с собственников и определение целей оценки.

2. Анализ финансовой отчетности предприятия.

2. Построение электронной модели текущей деятельности предприятия *

3. Анализ сложившейся себестоимости по видам продукции и прогноз расходов с учетом производственного плана.

4. Прогноз валовой выручки от реализации (в привязке к плану продаж).

5. Анализ и прогноз инвестиций (сроки и денежные средства).

6. Исследование рынка с целью оценки конкурентного окружения.

7. Построение электронной модели по каждому новому бизнесу с учетом стоимости источников финансирования.
8. Создание модели развития предприятия с учетом текущей деятельности и новых бизнесов, приобретения нового оборудования.

9. Построение графика получения недостающего финансирования и его возврата.
10. Многовариантный расчет сроков окупаемости проекта и генерируемой чистой прибыли (с учетом возможного изменения  % ставок, объемов производства, цен и себестоимости, иной значимой информации)
11. Определение стоимости предприятия с учетом будущих денежных потоков.

12. Передача собственнику модели оценки (фактически системы финансового учета) и обучение персонала предприятия ее применению.

* предусматривается автоматическая обработка баз данных 1С или иных бухгалтерских продуктов с требуемой детализацией по глубине периода и количества статей доходов и расходов.

Copyright@2001 Vladimir Kudashev    01.12.2010